Towarzystwo funduszy inwestycyjnych (TFI) – instytucja finansowa będąca spółką akcyjną, stanowiąca organ funduszu inwestycyjnego, zarządzający nim i reprezentujący go w stosunkach z osobami trzecimi. Tylko podmioty działające na podstawie ustawy mają prawo do używania oznaczenia „towarzystwo funduszy inwestycyjnych” lub jego skrótuUstawa z dnia 27 maja 2004 r. o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi ()..

Historia Pierwsze towarzystwo funduszy powierniczych w Polsce powstało w 1992 rWcześniejsze określenie tfi.. Był to należący do amerykańskiej grupy finansowej Pioneer, który utworzył tylko jeden fundusz zrównoważony. Obecnie działa pod nazwą ‘Pekao TFI SA’ i zarządza wieloma różnorodnymi funduszami inwestycyjnymi otwartymi. Następne fundusze powstały dopiero w 1995.

Towarzystwa funduszy inwestycyjnych w Polsce

Status TFI może uzyskać wyłącznie spółka akcyjna z siedzibą na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, która uzyska zgodę Komisji Nadzoru FinansowegoDo 19 września 2006 nadzór nad tfi sprawowała Komisja Papierów Wartościowych i Giełd.. Przedmiot działalności towarzystwa jest w ograniczony wyłącznie do tworzenia i zarządzania funduszami inwestycyjnymi, reprezentowania ich wobec osób trzecich oraz zarządzania zbiorczym portfelem papierów wartościowych; działalność może zostać rozszerzona m.in. o zarządzanie cudzym pakietem papierów wartościowych na zlecenie i doradztwo w zakresie obrotu papierami wartościowymi.

Minimalny poziom kapitału początkowego towarzystwa to równowartość 125 000 – 730 000 euro, w zależności od zakresu prowadzonej działalności. Pochodzenie kapitału zakładowego musi być udokumentowane; środki na jego pokrycie nie mogą pochodzić z kredytu ani pożyczki. Akcje TFI mogą być wyłącznie imienne, chyba że są zdematerializowane.

Fundusze inwestycyjne zarządzane przez towarzystwo posiadają odrębną osobowość prawną. Towarzystwo jest obowiązane zatrudniać co najmniej dwóch doradców inwestycyjnych do wykonywania czynności zarządzania funduszami inwestycyjnymi, zarządzania zbiorczym portfelem papierów wartościowych oraz zarządzania portfelami, w skład których wchodzi jeden lub większa liczba instrumentów finansowych oraz jednego maklera papierów wartościowych do wykonywania czynności przyjmowania i przekazywania zleceń nabycia lub zbycia instrumentów finansowych45 ust. 4 Ustawa z dnia 27 maja 2004 r. o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi ..

Towarzystwo wykonuje szereg zadań związanych z zarządzanymi funduszami: reprezentowanie zarządzanych funduszy obsługa uczestników (zwykle za pośrednictwem odrębnej spółki wyspecjalizowanej: agenta transferowego) obsługa księgowa funduszy (prowadzenie ksiąg, wycena, sporządzanie sprawozdań) nadzór nad zarządzaniem portfela funduszu (często towarzystwo wynajmuje do zarządzania wyspecjalizowaną spółkę typu ‘’) organizacja i nadzór nad siecią sprzedaży (marketing, dystrybucja)

W najważniejszych sprawach towarzystwo, jako organ funduszu, wykonuje takie zadania w imieniu i na rzecz funduszu (wobec uczestników, prowadzi współpracę z organami państwowymi, w tym komisją nadzorującą rynek, organizuje współpracę z bankami prowadzącymi dystrybucję tytułów uczestnictwa) oraz tworzy dokumenty funduszu (statut, prospekt informacyjny, dokumenty informacyjne i ofertowe, księgi funduszu, sprawozdania finansowe). + Największe TFI w Polsce, w październiku 2025 (z aktywami powyżej miliarda zł)TFIAktywa netto [mln zł]Rok otrzymania licencjiBank depozytariuszPKO TFI59 7721997Bank Handlowy w WarszawieGoldman Sachs TFI (obecnie ING TFI)37 3481997ING Bank ŚląskiPekao TFI34 7881992Bank Polska Kasa OpiekiSantander TFI (obecnie Erste TFI, a w przeszłości również BZ WBK TFI; prowadzi także fundusze Credit Agricole)27 8501998Bank Handlowy w WarszawieTFI PZU25 1461999Deutsche Bank Polska (przed 9 grudnia 2025 r.), Bank Polska Kasa OpiekiGenerali Investments TFI13 4731995Deutsche Bank PolskaTFI Allianz Polska9 8822003Bank Handlowy w WarszawieMillennium TFI9 7072001Bank MillenniumInvestors TFI9 5182005Deutsche Bank PolskaBNP Paribas TFI9 1162010Deutsche Bank PolskaQUERCUS TFI8 0422008Deutsche Bank PolskaMTFI4 6102022Bank Handlowy w WarszawieAlior TFI4 4002015MBankEsaliens TFI4 3081998Bank Handlowy w WarszawieSkarbiec TFI3 6271997Bank Handlowy w WarszawieIpopema TFI2 9242007Investment Funds Depositary Services S.A. (przed 2025 r. BNP Paribas Bank Polska)2 8872014Deutsche Bank PolskaUNIQA TFI2 1822010MBankRockbridge TFI2 1521998MBankAgioFunds TFI1 7732009MBank, BNP Paribas Bank PolskaVeloFunds TFI1 7592006Bank Polska Kasa OpiekiEques Investment TFI1 1952007Bank Polska Kasa Opieki

Zlikwidowane TFI (lub w trakcie likwidacji) Inventum TFI, w roku 2014. Uzyskał licencję w roku 1999 jako Górnośląskie TFI. Oferował jedynie FIZ (fundusze inwestycyjne zamknięte). Aktywa sięgały 4,4 mld zł w 2011. FinCrea TFI, w roku 2017. Saturn TFI, w roku 2019. Oferował jedynie FIZ. Inwestorzy stracili ponad 260 mln zł. Lartiq TFI, w roku 2019. Wcześniej działał jako Trigon TFI. Oferował jedynie FIZ. Poza jednym funduszem, który przeszedł w stan likwidacji, fundusze zostały przejęte przez Ipopema TFI, Skarbiec TFI, Rockbridge TFI oraz AgioFunds TFI. Współpracował z GetBack, co (właściwie brak podania informacji o ryzyku) przyczyniło się do kary finansowej w wysokości ponad 7,2 mln zł nałożonej przez prezesa UOKiK Tomasza Chróstnego. GO TFI, w roku 2019. Copernicus TFI, w roku 2020. Uzyskał licencję w roku 2004. Aktywa sięgały prawie 10 mld zł w 2016, zaś niecałe 5 mld zł w 2020. Altus TFI, w roku 2020. Uzyskał licencję w roku 2008. Aktywa sięgały 15 mld zł w 2017. Współpracował z GetBack. W 2015 przejął TFI SKOK, które to powstało w 2004 (Komisja Papierów Wartościowych i Giełd, czyli obecnie Komisja Nadzoru Finansowego, w roku 2004 zezwoliła na utworzenie „SKOK Fundusz Inwestycyjny Otwarty Rynku Pieniężnego”).

Przypisy

Kategoria:Instytucje finansowe