W latach 60. i 70. XX w. na osiedlu zbudowano w technologii wielkopłytowej kilkadziesiąt bloków mieszkalnych.
W okresie PRL północna część osiedla Karolew nosiła nazwę Osiedle im. Małgorzaty Fornalskiej, która to nazwa nawiązywała do jednej z głównych ulic Karolewa – ul. M. Fornalskiej. Po zmianach ustrojowych z lat 1989/1990 ulicy Fornalskiej przywrócono przedwojenną nazwę (ulica Wileńska; uchwała V/54/90 Rady Miejskiej w Łodzi) oraz zniesiono nazwę Osiedle M. Fornalskiej (uchwała V/55/90 Rady Miejskiej w Łodzi).
Infrastruktura thumb|al. Bandurskiego – główna arteria komunikacyjna na Karolewie
Transport publiczny Karolew połączony jest z resztą Łodzi 5 liniami tramwajowymi (nr 10A, 10B, 12, 14 i 18) oraz 10 liniami autobusowymi (nr: 65B, 76, 80A/80B/80C, 86, 99 i nocne N2, N7A/N7B). Ponadto Karolew posiada bezpośrednie połączenie ze Zgierzem linią nr 6 „zgierskiego MUK” oraz z Konstantynowem Łódzkim, Lutomierskiem i Szydłowem linią nr 509 łódzkiego PKS.