Produkcja 205 zmniejszała się po wprowadzeniu wspólnie zastępujących go modeli 106 i 306. Rynkowy popyt zachęcił jednak Peugeota do stworzenia modelu 206, który zadebiutował w roku 1998. W tym samym roku zaprzestano produkcji modelu 205. Model miał silnik z przodu i napęd na przednie koła.
W kilkuset egzemplarzach wyprodukowano wersję Turbo 16 (T16) skonstruowaną wspólnie przez Peugeota i firmę Talbot. Miał napęd na 4 koła, silnik umieszczony centralnie o pojemności skokowej 1778 cm³ wraz z turbosprężarką. Był krótszy od Lancii Delty, lecz miał większy rozstaw osi. Samochodem takim, przygotowanym pod rajdy, jeździł m.in. Ari Vatanen. Samochód (wersja 205 T16) ma na koncie dwa zwycięstwa z rzędu w Rajdowych Mistrzostwach Świata (1985, 1986) oraz trzy z rzędu zwycięstwa w Rajdzie Dakar (1987, 1988, 1989).
W plebiscycie na Europejski Samochód Roku 1984 model zajął 2. pozycję (za Fiatem Uno). Wyprodukowany w łącznej liczbie 5,3 miliona egzemplarzy, w wersjach trzydrzwiowy hatchback, pięciodrzwiowy hatchback, van oraz kabriolet.
Wersje wyposażenia