Od lewej: Alfred Terlecki, Ludomir Janowski, Henryk-Nowina Czerny, Edward Czerwiński, Aleksander Rafałowski i Maciej Nehring thumb|Okładka kwartalnika „Nike” (nr 1/1939) wydawanego przez IPS
Instytut pełnił również w przedwojennej Warszawie funkcję towarzyską. W pawilonie wystawienniczym IPS, z inicjatywy Stanisława Rzeckiego, utworzono kawiarnię, która stała się z czasem jednym z bardziej popularnych przez artystów – malarzy i poetów – lokali warszawskich. Od 1937 IPS wydawał kwartalnik „Nike”, redagowany przez Juliusza Starzyńskiego. Opracowanie graficzne czasopisma było dziełem Stanisława Ostoi-Chrostowskiego.
Do tradycji naukowej IPS odwołuje się Instytut Sztuki Polskiej Akademii Nauk. Obiema tymi placówkami kierował Juliusz Starzyński.
Budynek Obszerny budynek parterowy został zaprojektowany przez Karola Stryjeńskiego jako siedziba i pawilon wystawowy dla Instytutu Propagandy Sztuki. Do użytku oddano go w grudniu 1931. W gmachu mieściła się także kawiarnia oraz redakcja tygodnika „Wiadomości Literackie”.