część udziałów nabyli również pracownicy wydawnictwa. W 1997 WN PWN zostało przekształcone w spółkę akcyjną. Od 1998 do grona jej akcjonariuszy dołączyły: Europejski Bank Odbudowy i Rozwoju oraz DBG Osteuropa-Holding GmbH, które zainwestowały w nią ok. 20 mln USD i objęły ok. 16% akcji. Po 2002 ze znaczną stratą odsprzedały swoje akcje LCHG, podobnie uczyniła część pozostałych mniejszościowych akcjonariuszy; obecne zaangażowanie LCHG w spółce to 84,5%.
W 1994 wydawnictwo zawiązało spółkę joint venture z niemieckim Springer Verlag, której owocem było Wydawnictwo Springer PWN, publikujące głównie literaturę medyczną. W 1995, do spółki z holenderską grupą Reed Elsevier, WN PWN założyło Wydawnictwa Prawnicze PWN, które nabyły część udziałów prywatyzowanego w 1997 państwowego Wydawnictwa Prawniczego, a także przejęły oficynę Lex Media.