Projekt został zainicjowany przez Wikimedia Deutschland w celu budowy scentralizowanego źródła danych. Dzięki temu jednoznaczne dane, takie jak np. daty urodzin, są przechowywane w jednym repozytorium i mogą z nich korzystać wszystkie wersje językowe Wikipedii i inne projekty siostrzane. Wikidane tworzą również scentralizowaną bazy danych linków pomiędzy poszczególnymi wersjami językowymi Wikipedii. Równolegle gromadzone są innego rodzaju dane, które można wykorzystywać np. dla tworzenia list i zestawień.
Utworzenie projektu było możliwe dzięki wsparciu finansowemu , oraz Google, na łączną kwotę 1,3 miliona euro.
12 kwietnia 2013 projekt Wikidata otrzymał polskojęzyczną nazwę „Wikidane”. Od 2018 roku Wikidane gromadzą także dane leksykograficzne pod postacią leksemów, utworzono ich ponad 250 tysięcy w 668 językach (stan na luty 2020 roku).
Struktura thumb|600px|Ilustracja przedstawiająca najważniejsze terminy stosowane w Wikidanych Dane zawarte w Wikidanych formują trójki: element – właściwość – wartość. Elementy i wartości rozpoczynają się literą Q na cześć inicjału imienia żony Denny’ego Vrandečicia, natomiast właściwości rozpoczynają się literą P (od );