Morgan informuje przyjaciół, że król Anglii Karol II ułaskawił go i uczynił nowym gubernatorem Jamajki. Warunkiem jest nakaz oczyszczenia Karaibów z jego byłych towarzyszy, w razie potrzeby za pomocą perswazji lub siły. Proponuje im więc dołączenie do niego i rozpoczęcie legalnego życia. Jamie niechętnie przystaje na warunki. Inny kapitan Morgana – Billy Leech pozostaje nieufny, i uważa, że Morgan w zamian za wolność został królewskim szpiegiem. Także ustępujący ze stanowiska Denby sceptycznie spogląda na Morgana. W Port Royal, stolicy Jamajki, Jamiemu zaczyna się podobać Margaret i z rozczarowaniem odkrywa, że jest ona zaręczona ze świeżo upieczonym bogaczem Rogerem Ingramem.
Nikt nie wie, że Ingram dostarcza Leechowi, który kontynuuje piracki proceder, informacje o przewożonych skarbach na statkach w zamian za część łupów. Leech na swym okręcie Czarny łabędź zdobywa jeden z angielskich statków. Morgan, by obalić oskarżenia o potajemną współpracę z Leechem ze względu na dawną znajomość, nakazuje Jamiemu i innym zreformowanym piratom zdobycie Czarnego łabędzia. Docierają na Tortugę, gdzie ma znajdować Leech. Ten uprzednio ostrzeżony przez Ingrama jest nieobecny i rabuje kolejne okręty. Wobec tego lord Denby składa wniosek o usunięcie Morgana ze stanowiska.