Brzeg gładki, u młodych owocników podwinięty i połączony z trzonem jasnożółtą zasnówką. Blaszki Szerokie, przyrośnięte i nieco zbiegające, początkowo jasno zielonkawożółte, potem rdzawe, w końcu rdzawobrązowe. Trzon Wysokość 4–7 cm, grubość 8–12 mm, przy podstawie do 2 cm, sprężysty, walcowaty lub pałkowaty, początkowo pełny, potem pusty. Powierzchnia początkowo jasnozielonkawożółta, potem ciemniejsza. W dolnej części występują pozostałości bladozielonawożółtej zasnówki, z czasem przebarwiające się na czerwono. Miąższ grzyba Jasnozielonkawożółty, o słabym jabłkowym zapachu, praktycznie bez smaku. Zarodniki Migdałowate, gruboziarniste i umiarkowanie brodawkowate, o rozmiarach 10–12 × 6–7(7,5) μm. Gatunki podobne Sekcja Fulvi, do której należy zasłonak bananowy charakteryzuje się żółtobrązowym, a następnie brązowoczerwonym do czarnobrązowego kapeluszem i zielonożółtym lekko bulwiastym trzonem. Młode owocniki posiadają słaby zapach banana, ich kapeluszem stają się z czasem ciemnooliwkowe.