thumb|300px|Fotografía de la Bolsa de Nueva York de 1930, dempués del colapsu de 1929. El Crac del 29 foi la más devastadora cayida del mercáu de valores na hestoria de la Bolsa n'Estaos Xuníos, tomando en considerancia l'algame global y la llarga duración de les sos secueles y que dio llugar a la Crisis de 1929 tamién conocida como La Gran Depresión. Suélense usar les siguientes trés frases pa describir este derrumbe de les aiciones: Xueves Negru, Llunes Negru y Martes Negru. Toes elles son apoderaes, yá que el crac nun foi un fechu d'un solu día. La cayida inicial asocedió'l Xueves Negru (24 d'ochobre de 1929), pero foi'l catastróficu deterioru del Llunes Negru y el Martes Negru (28 y 29 d'ochobre de 1929) el que bastió la espansión de la llerza y l'empiezu de consecuencies ensin precedentes y de llargu plazu pa los Estaos Xuníos.
Les cayíes siguieron mientres un mes. Los economistes ya historiadores nun tán d'alcuerdu en qué rol desempeñó'l crac nos eventos económicos, sociales y políticos posteriores. En Norteamérica, el crac coincidió col empiezu de la Gran Depresión, un periodu de cayente económicu nes naciones industrializaes, y llevó al establecimientu de reformes financieres y nueves regulaciones que se convirtieron nun puntu de referencia. La crisis del 29 foi, probablemente, la mayor crisis económica a la que s'enfrentó'l intervencionismu como sistema y que foi motiváu pola manipulación de la ufierta monetaria, per parte de la reserva federal dempués de ser privatizada pol presidente Woodrow Wilson en 1913/1914 y empezar a estremase del patrón oro.
Nel momentu del crac, la ciudá de Nueva York creciera hasta convertise na mayor metrópolis d'Estaos Xuníos y nel so distritu de Wall Street yeren munchos los que creyeron que'l mercáu podía sostener niveles altos de preciu. Poco antes, Irving Fisher proclamara: "Los precios de les aiciones algamaron lo que paez ser un pandu altu permanente".The Bright Side of Bubbles - CFO.com La euforia y les ganancies financieres del gran enclín de mercáu fueron feches cachos el Xueves Negru, cuando'l valor de les aiciones na Bolsa de Nueva York esbarrumbóse. Los precios de les aiciones cayeron esi día y siguieron cayendo a una tasa ensin precedentes mientres un mes enteru. 100 000 trabayadores d'Estaos Xuníos perdieron el so emplegu nun periodu de tres díes.
Nos díes previos al Xueves Negru, el mercáu taba severamente inestable una y bones non supieron remanase acorde los negocios asina que la bolsa cayó por cuenta de la inesperiencia de dalgunos. Periodos de venta y altos volúmenes de negociación yeren entrepolaos con curtios periodos d'aumentu de precios y recuperación. Más tarde, l'economista Jude Wanniski rellacionó estes oscilaciones cola perspeutiva pola puesta a valir de la Llei de Tarifes Smoot-Hawley, que taba siendo aldericada nel Congresu.Jude Wanniski "The Way the World Works" ISBN 0-89526-344-0, 1978 Gateway Editions Tres el crac, el Permediu Industrial Dow Jones (DJIA) nun se recuperó hasta principios de 1930, pero solu pa recular nuevamente, algamando'l 8 de xunetu de 1932 el so nivel más baxu dende 1800, y nun retornó a niveles previos a 1929 hasta 1954,DJIA 1929 to Present (Yahoo! Finance).
Cronoloxía Dempués d'una serie sorprendente de cinco años de duración na cual el Permediu Industrial Dow Jones (DJIA) amontó'l so valor cinco veces, mayor a la d'años anteriores, los precios algamaron el so nivel máximu en 381,17 el 3 de setiembre de 1929. A partir d'entós, el mercáu cayó fondamente per un mes, perdiendo 17% del so valor na cayida inicial. Depués, mientres la selmana siguiente, los precios recuperaron más de la metá de les perdes, solo pa cayer nuevamente pocu dempués. Entós el cayente acelerar no que se llamó "Xueves Negru", el 24 d'ochobre de 1929. Esi día axustaron un númberu récor de 12,9 millones d'aiciones.
Dende'l 15 d'ochobre l'acumuladura d'ordes de venta fixera baxar los valores; sicasí'l 24 d'ochobre'l llamáu Xueves Negru, 13 millones de títulos son puestos a la venta a baxu preciu y nun atopen comprador, provocando'l fundimientu de la bolsa. A la 1 p.m. del vienres 25 d'ochobre, dellos grandes banqueros de Wall Street axuntar p'atopar una solución a la llerza y caos nes negociaciones bursátiles. La xunta incluyó a Thomas W. Lamont, actuando en representación de JPMorgan Chase; Albert Wiggin, representante del Chase National Bank; y Charles Y. Mitchell, presidente del National City Bank. Ellos escoyeron a Richard Whitney, vice presidente de la Bolsa de Nueva York, p'actuar nel so nome. Colos recursos financieros de los banqueros como respaldu, Whitney asitió una ufierta pa mercar un gran bloque d'aiciones del U.S. Steel a un preciu bien percima del mercáu. Depués, ante la mirada sorprendida de los negociadores, Whitney mercó un númberu similar d'aiciones n'otru Blue chip. Esta táctica foi paecida a una táctica que terminó cola Llerza de 1907 y tuvo ésitu en detener el descensu esi día. Nesti casu, sicasí, la tregua foi solo temporal.
Mientres el fin de selmana, los eventos fueron cubiertos polos periódicos en tolos Estaos Xuníos. El llunes 28 d'ochobre más inversores decidieron salir del mercáu y la cayida siguió con una perda récor del 13% nel Dow Jones esi día. A otru día, Martes Negru, 29 d'ochobre de 1929, axustáronse 16,4 millones d'aiciones, un númberu que rompió'l récor establecíu siete díes antes y que nun sería superáu hasta 1969. Richard M. Salsman escribió que n'ochobre del 29, metanes rumores de que'l presidente de los Estaos Xuníos Herbert Hoover nun vetaría l'Acta de Tarifes Hawley-Smoot que taba pendiente, los precios de les aiciones viniéronse embaxo entá más. William C. Durant xuntar con miembros de la familiar Rockefeller y otros xigantes financieros pa mercar grandes cantidaes d'aiciones col fin de demostrar al públicu'l so enfotu nel mercáu, pero los sos esfuercios fallaron nel intentu de detener la cayida. El Dow Jones perdió otru 12% esi día. La bolsa perdió $14.000 millones en valor esi día, sumando $30.000 millones la perda pa la selmana, diez veces más que'l presupuestu añal del gobiernu federal y muncho más de lo qu'Estaos Xuníos gastó na Primer Guerra Mundial.pbs.org – New York: A Documentary Film
Otra cayida asocedió'l 13 de payares cuando'l Dow Jones cerró en 1986, anque'l mercáu recuperar nos siguientes meses d'esi puntu, algamando un picu de 294,0 n'abril de 1997. Na primavera de 1930 la Banca Morgan decide vender les aiciones qu'atropó y tien llugar una nueva cayida de la bolsa. Les cotizaciones siguen baxando. El mercáu de valores embarcar nuna cayida constante n'abril de 1931 que nun terminó hasta 1932 cuando'l Dow Jones cerró en 41,22 el 8 de xunetu, concluyendo nun deterioru de 89% de cayente dende'l puntu más altu. Este foi'l puntu más baxu nel que tuvo'l mercáu de valores dende'l sieglu XIX.Liquid Markets .
Antecedentes Dempués de la Primer Guerra Mundial, Estaos Xuníos d'América yera'l principal país productor y esportador mundial de materia primo, productos industriales y alimenticios, pero'l gran endeldamientu qu'algamaron les principales naciones con esi país anició que'l bloque européu suspendiera les compres a la potencia, polo que nun tenía ónde asitiar l'escedente de producción dáu'l descensu de les ventes al esterior.
Dellos autores afirmen que foi por cuenta de un baxu consumu, más que de superproducción; esto ye, el problema nun foi l'escesu d'ufierta, sinón más bien l'amenorgamientu de la demanda: al presentase baxos niveles de consumu, nun s'adquier tou lo que se produz.
Endeldamientu Internu: n'Estaos Xuníos los inversores norteamericanos inverten tol aforru de la so vida yá que, con poco dineru, podíen amasar grandes fortunes; estos empezaben a mercar per mediu de creitos, pero ensin abondes garantíes nin medios pa pagar; los axentes de préstamos allegaben al so bancu y apurríen les fiches de préstamos ensin garantíes, los bancos allegaron a la Reserva Federal d'oru, pero al nun haber demanda, los inversionistas quedar ensin dineru pa pagar los sos préstamos, y los bancos nun podríen pagar a la Reserva Federal, que se quedó ensin capital, y los bancos empeñar col país; los inversionistas empeñaos colos bancos son obligaos a vender y la bolsa sufre un importante descensu, perdiendo los países gran parte de les sos reserves d'oru pola inflación.
Esternu: una escesiva ufierta y bien poca demanda provocó endeldamientu y deflación que fizo que los países tomaren midíes drástiques pa cubrir el so endeldamientu; los países europeos piden dineru, sobre manera a EE.XX. dempués de la guerra, por cuenta de la reconstrucción. La delda pública de Francia multiplicar por 6'5, la de Gran Bretaña por 11 y la d'Alemaña por 27.
Inflación Consecuencies: la ufierta escesiva, xunto cola sobreproducción, causaron la devaluación de les monedes europees frente al dólar, la escesiva producción y la escasa demanda fixeron que la inflación de los préstamos creciera entá más; les deldes crecen y los valores de les distintes materies baxen nel mercáu, provocando l'ausencia de ventes de productos.
Sobreproducción La producción superó les necesidaes reales de consumu a partir de 1925, sobre manera nos Estaos Xuníos, onde los stocks aumentaben conforme reconstruyíense les economíes europees. Les causes d'esta sobreproducción son: Distribución desigual de les rentes, que lleva implícita la llimitación del consumu a les capes sociales más riques, que na mayor parte de los países nun yeren bien numberoses. Galbraith señala que nos Estaos Xuníos el 5 per cientu de la población recibía la tercer parte de la renta nacional. Caltenimientu de precios de monopoliu, tipu cartelu, qu'obligaba a la esistencia de grandes cantidaes de stocks ensin vender, al comprometese los fabricantes a caltener unos precios apautaos de mano. Desfase ente precios agrícoles ya industriales: los primeres crecen más amodo que los segundos y faen menguar, poro, el poder adquisitivo de los llabradores (importante vecería de la industria) La reconstrucción de les economíes europees, y la medría de producción de dellos países menos desenvueltos o coloniales mientres la guerra, xunto cola esquiciadura granible de los Estaos Xuníos.
El sector agrariu foi'l más perxudicáu polos escedentes ensin vender y la consiguiente baxa de precios, que'l so índiz pasó de 147 en 1925 a 138 en 1929.
Cargues financieres Los estaos europeos vense apuraos pola necesidá de pagar pensiones, por llevar a cabu la reconstrucción, etc.
Fragmentación en diversos estaos d'Europa central y oriental:
Esto supón la rotura de circuitos oro.
Destrucción del sistema patrón oro:
Sobre esti sistema fuelga'l sistema de pagos internacionales y l'equilibriu financieru del sieglu XIX.
Arreglos de guerra y el relevu d'Europa El tratáu de Versalles axustó los arreglos de guerra que teníen que pagar los países vencíos, cuantimás Alemaña, que vio hipotecada la so economía mientres décades. Mientres la Primer Guerra Mundial, los estaos batallosos retardaron la producción de bienes de consumu en favor de la industria d'armamentu. Esto provocó la perda de mercaos europeos nel mundu, y países como Canadá, Australia y Xapón desenvolvieron la so industria pa satisfacer dichos mercaos. El mayor beneficiáu foi EE.XX., que se convirtió na primer potencia industrial del mundu, col 42% de l'actividá industrial mundial. La gran mayoría de los países debíen dineru a EE.XX., y Nueva York convertir nel centru financieru mundial, sustituyendo a Londres.
Dificultaes pola reconversión de la economía mundial Los países batallosos atopen dificultaes pa tresformar una economía de guerra nuna de paz. Magar los problemes xeneraos pola economía mundial, esta esperimentó una crecedera en 1919, sicasí, del añu 20 al 21 sobrevieno una grave recesión por cuenta de dos factores:
La restricción de creitos d'EE.XX. a Europa.