Benjamin Graham (Londres, – ), économiste, entrepreneur et investisseur américain du . Il est largement reconnu comme l'un des pères du value investing ou l'investissement dans des actions dépréciées, et Warren Buffett, un des hommes les plus riches du monde, le considère comme sa principale influence en investissement.
Biographie Graham obtient son diplôme de Columbia en 1914, dans la foulée il entre dans une société de courtage en bourse où il est coursier. Son premier succès boursier est obtenu très tôt, lorsqu'il achète des actions d'un conglomérat minier mis en liquidation, Graham avait calculé que la somme des différentes parties présentait une valeur bien supérieure au cours de bourse. Plusieurs années plus tard, il devient associé au sein d'un cabinet et obtient très vite un revenu annuel de ce qui est énorme pour l'époque.
En 1926, il crée un fonds d'investissement en s'associant avec Jerome Newman. Au cours des 30 années qui ont suivi, son fonds d'investissement a généré un rendement annuel moyen de 17 %.
En 1928, Graham commence à enseigner l'investissement dans la valeur à la Columbia Business School.
Le krach de 1929 lui fait perdre une grande partie de sa fortune personnelle mais sa société survit surtout grâce à l'aide de ses amis et la vente de certains biens personnels. Graham tire de précieux enseignements de ce krach et affine encore son approche de l'investissement dans la valeur (value investment dans la littérature anglophone).
Alors âgé de seulement 39 ans, il a contribué au Securities Exchange Act de 1933, la première loi à exiger des sociétés cotées de fournir des relevés comptables certifiés par des commissaires aux comptes indépendants.
En 1934, Graham écrit son premier livre, intitulé Security Analysis en collaboration avec David Dodd, ce livre est devenu une bible pour les investisseurs. Il explique comment un investisseur peut obtenir des rendements satisfaisants s'il est en mesure d'évaluer à peu près une entreprise sur base de ses états financiers.
En 1949, parait L'Investisseur intelligent qui est selon Warren Buffett « le meilleur livre jamais écrit sur l'investissement ». Dans cet ouvrage, les lecteurs font la connaissance de Monsieur Le Marché un maniaco-dépressif qui représente entre autres la bourse, ensuite, les lecteurs de ce livre font aussi la connaissance de la marge de sécurité et de la différence entre l'investissement et spéculation. Graham classe aussi les investisseurs en deux grandes classes : les défensifs et les entreprenants.
Œuvre Livres Security Analysis, editions 1934Graham and Dodd. 1934. Security Analysis: Principles and Technique, 1E. New York and London: McGraw-Hill Book Company, Inc., 1940Graham and Dodd. 1940. Security Analysis: Principles and Technique, 2E. New York and London: McGraw-Hill Book Company, Inc., 1951Graham et al. 1951. Security Analysis: Principles and Technique, 3E. New York: McGraw Hill Book Company, Inc. and 1962Graham et al. 1962. Security Analysis: Principles and Technique, 4E. New York: McGraw-Hill Book Company, Inc. and 1988Graham and Dodd. 1988. Security Analysis: Principles and Technique, 5E. McGraw-Hill Professional and 2008Graham and Dodd. 2008. Security Analysis: Principles and Technique, 6E. McGraw-Hill Professional The Intelligent Investor, editions 1949Benjamin Graham. 1949. The Intelligent Investor, 1E. Harper&Brothers, New York, 264 pp, reprinted in 2005; 1959Benjamin Graham. 1959. The Intelligent Investor, 2E revised. Harper&Brothers, New York, 292 pp, 1965Benjamin Graham. 1965. The Intelligent Investor, 3E revised. Harper's, New York, 332 pp, 1973Benjamin Graham. 1973. The Intelligent Investor, 4E revised. Harper&Row, Publishers, New York, 340 pp with many reprints since Storage and Stability: A Modern Ever-normal Granary, New York: McGraw Hill. 1937 Benjamin Graham. 1937. Storage and Stability: A Modern Ever-normal Granary. New York: McGraw Hill. 1937 The Interpretation of Financial Statements, 1937, 2nd Edition World Commodities and World Currency, New York & London, McGraw-Hill Book Company. 1944 Benjamin Graham, The Memoirs of the Dean of Wall Street (1996) Graham and Ed. Chatman. 1996. Benjamin Graham, the memoirs of the dean of Wall Street. New York: McGraw Hill.
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