, ou la loi de 1819 pour la reprise des paiements en espèces (), a marqué le retour de la monnaie britannique à l'étalon-or, après que la loi de 1797 sur les restrictions bancaires a vu le papier-monnaie remplacer la convertibilité en or et en argent sous les pressions financières des guerres révolutionnaires françaises.

Controversé lors de son adoption, le a suscité des débats et des conflits au cours des décennies suivantes.

Contexte

Le débat sur le retour à l'étalon-or remonte au moins au rapport Bullion de 1810, dont les recommandations d'un retour aux paiements en espèces dans un délai de deux ans ont été vivement contestées, entre autres, par Nicholas Vansittart, pour des raisons à la fois théoriques et pratiquesB. Hilton, A Mad, Bad, & Dangerous People? (Oxford 2008,) p. 258.. Alors que le principe d'un retour à l'or était largement accepté, sa mise en œuvre a été reportée à plusieurs reprises, jusqu'à ce qu'en 1819, l'indignation publique oblige à créer un comité chargé d'examiner la question, présidé par Sir Robert PeelE. Halevy, The Liberal Awakening (London 1961), pp. 51-52.. Se proclamant initialement neutre sur la question Quoted in E. Halevy, The Liberal Awakening (London 1961), p. 52. Peel s'est bientôt rallié à l'appel du bullionisme pour un retour à ce qui était considéré comme la monnaie saine et honnête de l'étalon-or.

Adoption de la loi L'opposition au était très répandue parmi les financiers, les hommes d'affaires et les industriels, qui y voyaient un mouvement potentiellement déflationnisteR. Gaunt, Sir Robert Peel (2010), p. 47., parmi eux, seuls les négociants en coton de Manchester, cherchant à exporter à moindre coût, étaient favorablesB. Gordon, Political Economy in the British Parliament 1819-1823 (1976), p. 206.. Cependant, l'intérêt foncier, cherchant à freiner la spéculation, était fortement en faveur de la mesure de Peel, et la Chambre des Communes l'a donc adoptée sans dissidence. Un retour progressif à l'étalon-or a alors été mis en place, et il s'est achevé en 1821.

Conséquences La Grande-Bretagne est restée sur l'étalon-or jusqu'à la Première Guerre mondiale, ce qui a contribué à faire de la livre sterling la monnaie mondiale de prédilection tout au long du D. Hurd, Robert Peel (London 2007), pp. 50-51.. Toutefois, à court terme, le projet de loi a produit un effet fortement déflationniste, et la chute des prix a fortement favorisé les détenteurs d'argent par rapport aux emprunteurs d'argent : les agriculteurs ont été doublement acculés, les hypothèques coûtant plus cher en termes réels, et les produits se vendant moins cherB. Hilton, A Mad, Bad, & Dangerous People? (Oxford 2008), p. 194.. Les gentlemen du pays ont réclamé un allègement, que ce soit par l'émission de petits billets de papier (brièvement essayé), par un retour au bimétallisme, ou par une restructuration de la dette pour tenir compte de l'évolution de la valeur de l'argentE. Halevy, The Liberal Awakening (London 1961), pp. 113-114..

Le radical William Cobbett a contribué à cristalliser les sentiments avec son slogan ; le Whig Sir James Graham a publié un best-seller en dénonçant , et le banquier conservateur a créé l' pour réformer le Parlement et le débarrasser du pouvoir rentier exercé par des arrondissements corrompusB. Hilton, A Mad, Bad, & Dangerous People? (Oxford 2008), pp. 409-410 and 407.. Le mécontentement des députés d'arrière-ban sur la question de la monnaie a contribué à la chute du régime Pittite et à l'adoption du En 1833, le nouveau Parlement a vu une tentative d'Attwood, soutenue par les radicaux et les ultra-tories, de défaire l'étalon-or, vaincu de justesse par une alliance de deux frontsB. Hilton, A Mad, Bad, & Dangerous People? (Oxford 2008), p. 544.. Cette même année, un rapport du comité restreint Whig a reconnu que les créanciers et les personnes à revenu fixe avaient bénéficié de la reprise de l'étalon-or aux dépens des autres, mais a conclu, comme l'a dit le vicomte Althorp, que si B. Hilton, A Mad, Bad, & Dangerous People? (Oxford 2008), p. 545..

Notes et références

Voir aussi Articles connexes Économie (activité humaine) Chronologie des banques en Europe

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