Il Roe Discount Model (RDM) è un modello di valutazione azionario che suddivide concettualmente il valore dell'azione in due componenti: Il Valore Corrente, la capitalizzazione del flusso dei dividendi; Il Valore di Crescita, la capitalizzazione del reinvestimento degli utili.
L'RDM è un modello parsimonioso che utilizza 4 input per calcolare il prezzo dell'azione o il suo tasso di rendimento implicito.
Input Utile per azione previsto (nei prossimi 4 trimestri) o rendimento del capitale proprio (Roe) previsto ; Dividendo per azione previsto (nei prossimi 4 trimestri) o quota di pagamento dei dividendi (payout) ; Attuale patrimonio netto per azione ; Rendimento richiesto o attuale prezzo di mercato dell'azione .
Limitazioni Il modello ipotizza che il rendimento del capitale proprio e la quota di pagamento dei dividendi siano costanti, presupposti non realistici; Il modello richiede come input un risultato per azione o un rendimento del capitale proprio positivi, escludendo imprese con valori negativi; Il modello richiede che gli utili siano superiori o uguali ai dividendi; Il modello richiede come input un patrimonio netto per azione positivo, escludendo imprese con valori negativi.
Equazioni Ke (formula a forma chiusa)
Prezzo (formula ricorsiva)
Voci correlate Costo del capitale proprio Capital asset pricing model
Collegamenti esterni Sanna, D. (2020) EverybodyWiki, English version
Categoria:Finanza