Il panico del 1847 fu una grave crisi commerciale e bancaria britannica, probabilmente innescata dall'annuncio, all'inizio di marzo 1847, di un prestito contratto dal governo per finanziare gli aiuti destinati a combattere Grande Carestia in Irlanda. È anche associata alla fine del boom dell'industria ferroviaria degli anni '40 dell'Ottocento e al fallimento di molti istituti di credito non bancariCampbell, Gareth. (2010) “Two Bubbles and a Crisis : Britain in the 1840 s.”. La crisi si articolò in due fasi, una nell'aprile 1847 e una nell'ottobre 1847, quest'ultima più grave e nota come “La settimana del terrore”.
Contesto Nel tentativo di stabilizzare l'economia britannica, il governo, guidato dal Primo Ministro Robert Peel, approvò il Bank Charter Act del 1844Si veda la nota 238 in Collected Works of Karl Marx and Frederick Engels: Volume 12 (International Publishers: New York, 1979) pp. 669-670.. Questa legge fissava una quantità massima di banconote della Banca d'Inghilterra che potevano essere in circolazione in un dato momento e garantiva che fossero detenute riserve definite di oro e argento a copertura del denaro in circolazioneSi veda la nota 238 contenuta in Collected Works of Karl Marx and Frederick Engels: Volume 12 pp. 669-670.. Inoltre, la legge prevedeva che l'offerta di moneta in circolazione potesse essere aumentata solo se le riserve auree o argentifere fossero state aumentate in proporzione dopo l'indennità fiduciaria. La Banca d'Inghilterra e la valuta britannica erano quindi a rischio a causa del deflusso di oro dal paese o del suo ritiro interno, che riduceva il sostegno alle banconote. Nel 1847 si verificarono forti deflussi e la legge fu “sospesa” quando la Banca d'Inghilterra ricevette una lettera dal governo che indennizzava la Banca per la violazione della leggeJohn Turner, Banking in Crisis (Cambridge U. Press, 2014) pp. 74.. La crisi del mercato monetario terminò quasi immediatamente, senza alcuna violazione della leggeid.; .
Il panico del 1847 spazzò via un vasto numero di aziende e società commerciali, documentato all'epoca da David Morier Evans, corrispondente The Times.
Andamento delle crisi Da circa 15 milioni di sterline all'inizio del 1847, la riserva aurea della Banca d'Inghilterra si esaurì, registrando un calo particolarmente netto dopo l'annuncio del prestito irlandese il 1º marzo 1847, fino a raggiungere il minimo di circa 9 milioni di sterline il 17 aprile 1847.. Anche la riserva di banconote che la Banca poteva legalmente mettere in circolazione raggiunse livelli bassissimi. Il 17 aprile 1847 fu annunciato che il costo degli aiuti contro la carestia sarebbe stato trasferito alle imposte locali in Irlanda e le riserve auree e cartacee cominciarono a crescere. Tuttavia, i deflussi di capitali per gli investimenti in America e per pagare le importazioni di generi alimentari nel Regno Unito sopraffecero la ripresa, e entrambe le misure raggiunsero nuovi livelli minimi nell'ottobre 1847.. La ripresa iniziò solo quando il governo "sospese" il Bank Charter Act del 1844 con la lettera del Primo Ministro e Cancelliere dello Scacchiere al Governatore della Banca datata 25 ottobre 1847..
Spiegazioni
I sostenitori del gold standard e della teoria monetarista hanno minimizzano l'impatto della crisi del 1847 e di collegarla all'offerta di moneta. In particolare, Neville Ward-Perkins ha descritto la crisi come artificiale e sopravvalutata da coloro che avevano un interesse diretto.C. N. Ward-Perkins, 'The Commercial Crisis 1847' Oxford Economic Papers (1950) 2 pp. 75-94.. La seguente spiegazione dell'economista spagnolo Jesus Huerta de Soto della Scuola Austriaca si basa sulla Teoria Austriaca del Ciclo Economico:
Altre spiegazioni si concentrano sulla teoria delle crisi finanziarie dellaBanking School e collegano la crisi alla gestione dei tassi di interesse da parte della Banca d'Inghilterra, in particolare nella situazione di apprensione dei mercati monetari per l'aumento del prestito irlandese..
Conseguenze David Morier-Evans ha elencato oltre 450 aziende fallite tra l'agosto 1847 e il dicembre 1848D. M. Evans, The Commercial Crisis of 1847 (London: Letts, 1848) Appendix..
Frustrato dal fallimento dei piani per un prestito per alleviare la carestia irlandese, Henry Grey, III conte Grey, sviluppò i suoi piani per un sistema monetario alternativo al modello della banca centrale della Banca d'Inghilterra. Questo sistema divenne noto come currency board e Grey istituì il primo in collaborazione con James Wilson e il governo coloniale mauriziano a Mauritius.
Pagine correlate Gold standard Grande depressione Lunga depressione
Note
Bibliografia
Mike Anson, David Bholat, Miao Kang, Kilian Rieder and Ryland Thomas. 2019. "The Bank of England and central bank credit rationing during the crisis of 1847: frosted glass or raised eyebrows?"
Michael Bordo (2003). Stock Market Crashes, Productivity Boom Busts and Recessions: Some Historical Evidence. Arthur Crump, The English Manual Of Banking, Longmans, Green & Co, 2nd edition (1877).
Categoria:Storia economica del Regno Unito Categoria:Crisi economiche Categoria:Storia economica del XIX secolo