Detiene tuttora il record di velocità in circuito: nel 1996 al Michigan International Speedway (ovale da 2 miglia) il canadese raggiunge la velocità di 256,948 miglia orarie (413 km/h) su una Penske Mercedes. È conosciuto con il soprannome "The Thrill from West Hill". Paul Tracy fece un test con la Benetton all'Estoril nel 1994, riuscendo a girare più veloce dei piloti JJ Lehto e Jos Verstappen, rispettivamente seconda guida e collaudatore Benetton. Il pilota canadese è stato solamente 7 decimi di secondo più lento della pole di Gerhard Berger, nonostante questo Flavio Briatore offrì un contratto con poche garanzie per la stagione 1995, perciò Tracy decise di rimanere in Formula CART.
Risultati in CART/Champ Car 1991: 21º 1992: 12º 1993: 3º, 5 vittorie 1994: 3º, 3 vittorie 1995: 6º, 2 vittorie 1996: 13º 1997: 5º, 3 vittorie 1998: 13º 1999: 3º, 2 vittorie 2000: 5º, 3 vittorie 2001: 14º 2002: 11º, 1 vittoria 2003: Campione (su Lola B03/00), 7 vittorie 2004: 4º, 2 vittorie 2005: 3º, 2 vittorie 2006: 7º 2007: 11º, 1 vittoria
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