Biografia Nel 1977 M. Milken, accortosi delle potenzialità del mercato dei junk bond (obbligazioni con rating inferiore a BBB di Standard & Poor's), creò le basi per il commercio di queste obbligazioni attraverso la banca Drexel Burnham Lambert. Il suo operato permise di superare i limiti riscontrati dai titoli a rischio, cioè la scarsa liquidità e il rischio di default delle aziende emittenti. Milken, con i capitali e le strutture messe a disposizione dalla Drexel, pose rimedio a questi problemi costruendo un mercato secondario per i junk bond e finanziando gli emittenti in caso di difficoltà economiche. Per ogni titolo rinegoziato sul mercato secondario la Drexel si assicurava una commissione del 2-3%, questo rese la compagnia di Milken la società più remunerativa di Wall Street nel 1987.
Lo stesso Milken tra il 1983 e il 1987 percepì un reddito personale superiore al miliardo di dollari. Sul finire degli anni ottanta esplose lo scandalo finanziario che portò la Drexel Burnham Lambert e Milken ad una condanna per insider trading (Milken venne condannato a 3 anni di reclusione). A causa delle perdite sulle obbligazioni spazzatura la Drexel fu costretta a dichiarare bancarotta.
Premi Nel 1991 Michael Milken è stato il vincitore della prima edizione del Premio Ig Nobel per l'economia. Bibliografia George Akerlof, Robert Shiller, Ci prendono per fessi. L'economia della manipolazione e dell'inganno, 2016, cap.X Michael Milken fa phishing usando come esca titoli spazzatura, Mondadori, Milano, ISBN 978 88 04 66322 5
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