Candlestick

Il grafico a candele giapponesi, comunemente noto come candlestick, è un grafico usato in ambito finanziario, che rappresenta i prezzi di apertura, massimo, minimo e chiusura (Open, High, Low, Close ovvero OHLC nella sigla in inglese) di un titolo negoziabile su un mercato regolamentato.

Storia Furono utilizzate per la prima volta nel Giappone nel XVIII secolo per prevedere l'andamento dei prezzi del riso. Già all'epoca esistevano dei contratti a termine che avevano lo scopo di unire le esigenze di chi produceva e chi commerciava.

L'autore italiano Massimo Intropido, nella sua opera "L'arte della speculazione. I segreti delle candele giapponesi, dagli antichi mercanti di riso di Osaka a Wall Street." edita da HOEPLI nel 2016, compie una ricerca significativa nell'ambito delle "Candele Giapponesi", rilevando come la prima pubblicazione delle stesse è attribuita al giornalista dei primi del novecento Yoshiro Yasuda, considerato dallo stesso autore, pertanto, il "padre" delle stesse.

Costruzione e interpretazione

L'analisi Candlestick può essere tranquillamente affiancata ad altre forme di analisi tecnica, anzi, spesso può risultare utile per cercare di interpretare al meglio l'andamento dei prezzi. Nel Candlestick per rappresentare l'oscillazione del prezzo nell'unità di tempo, che può andare dal singolo minuto fino a un mese, si utilizza una figura chiamata Candle-Line formata da un corpo centrale definito Real-Body (corpo reale), il quale indica l'escursione di prezzo tra l'apertura e la chiusura, e le Shadows (ombre), singole linee sottili che rappresentano i prezzi massimi e minimi del lasso di tempo prescelto, rispettivamente Upper Shadow (ombra superiore) e Lower Shadow (ombra inferiore). Come per il grafico a barre quindi sono necessari i valori di apertura, massimo, minimo e chiusura.

Il corpo della candela può essere nero o bianco: si ha un corpo nero quando la chiusura è inferiore all'apertura e quindi caratterizza una giornata con andamento negativo, mentre un corpo bianco ci indica una giornata al rialzo con un prezzo di chiusura superiore a quello di apertura. In realtà il corpo non è colorato di bianco, ma è semplicemente vuoto, per facilitare il lavoro del computer. Questo è stato uno degli adattamenti a cui si è dovuto ricorrere durante l'esportazione della teoria verso l'Occidente, infatti i giapponesi utilizzano il verde al posto del bianco per le giornate rialziste.

Candele di base Tutte le candele possono essere catalogate in una delle categorie disposte di seguito, in ordine crescente di importanza che assumono le ombre rispetto al corpo della candela: Long days: notevole differenza tra il valore di apertura e quello di chiusura, non vengono considerati i massimi e minimi, non ha importanza il colore del corpo; Short days: differenza minima tra il valore di apertura e quello di chiusura, non vengono considerati i massimi e minimi, non ha importanza il colore del corpo; Spinning tops: candele con corpo molto corto e ombre molto pronunciate, indicano fase di indecisione del mercato, non ha importanza il colore del corpo Doji: prezzo di apertura uguale a quello di chiusura, anche solo quasi uguale quando l'escursione dei prezzi è ampia. Di queste ne esistono di quattro tipi differenti: abbiamo una long legged doji quando le ombre sono molto estese, sia quella dei massimi sia quella dei minimi, segnala forte indecisione del mercato; gravestone doji quando è presente solo l'ombra superiore ed è molto estesa, deve essere considerata come segnale fortemente negativo soprattutto se identificato in zone di massimo di mercato; similmente avremo una dragonfly doji con un'unica shadow inferiore che lascia sperare in uno spunto rialzista; infine nei casi in cui apertura, massimo, minimo e chiusura sono allo stesso livello (anche se molto raro, lascerebbe pensare a scambi molto ridotti, quasi nulli).

Formazioni principali Ogni formazione di candele rappresenta la psicologia del mercato in un suo particolare momento, riflettendo in essa l'atteggiamento di numerosi operatori. Il fatto che l'essere umano reagisca sempre allo stesso modo a determinati tipi di situazioni fa sì che l'analisi delle candele sia molto utile per generare segnali statisticamente affidabili. Il maggior numero di formazioni di candele sono di inversione, tuttavia ne esistono alcune che segnalano possibilità di continuazione.

Formazioni d'inversione Doji lines Hanno apertura uguale al valore di chiusura e indicano incertezza del mercato; se non si verificano in situazioni di massimo o minimo del mercato hanno significato molto minore. Necessitano di conferme prima di potere prendere decisioni operative.

Shooting Star

Esattamente come l'"inverted hammer" presenta una upper shadow molto pronunciata, almeno doppia rispetto al corpo della candela e può avere anche una piccola lower shadow. È un segnale ribassista (bearish). Il colore della candela è indifferente; quando si verifica durante un trend rialzista è un possibile segnale di inversione di tendenza, è sempre necessario attendere ulteriore conferma che validi un'apertura di posizione ribassista considerando come valido livello di stop il massimo della candela. Un'ombra più lunga viene interpretata come un maggiore potenziale di inversione.

Inverted Hammer

È analogo alla shooting star; in questa formazione si ha un'ombra superiore molto estesa, almeno doppia rispetto al corpo della candela. Si trova in posizione di minimo e segnala che le iniziative dei rialzisti iniziano ad avere successo, ma non in modo sufficiente perché il mercato si assesti livelli più alti. L'eventuale conferma nella candela seguente può generare un segnale di acquisto; il colore della candela anche qui è indifferente.

Hammer

Valida soprattutto se si verifica alla fine di un movimento ribassista, segnala pressione vendite ancora sostenuta, ma non sufficiente; il colore è indifferente, ma deve presentare un'ombra ribassista almeno doppia rispetto al corpo della candela. Eventuale conferma di un possibile cambiamento di trend verrà data solo dalla candela seguente in poi.

Hanging Man

Mercato pronto per livelli più bassi, ma non considerate ancora di equilibrio; se viene identificata la fine di un trend rialzista deve essere confermata dalla candela successiva per poter prendere posizioni ribassiste.

Engulfing Line

Uno dei pattern più affidabili di tutta la teoria delle candele, nonché uno dei segnali più forti. Il controllo del mercato passa bruscamente dai venditori ai compratori, o viceversa. Questo fa sì che non debbano essere aspettati ulteriori segnali di conferma; come per le altre formazioni hanno significativo valore solo se vengono identificate in punti di massimo o minimo, mentre in fase laterali perdono gran parte del loro significato. Le estensioni in questo caso non sono per nulla importanti, il fattore principale viene generato dal corpo delle candele. Il secondo corpo deve contenere completamente quello del primo e avere il colore opposto. Ulteriore attenzione va prestata ai volumi che devono confermare il movimento generato dalla seconda candela aumentando considerevolmente. Dopo aver preso posizione possono essere considerati buoni livelli di stop la metà del corpo della seconda candela oppure il massimo o minimo, in base si tratti di segnale rialzista o ribassista. Le due conformazioni si chiamano Bullish Engulfing e Bearish Engulfing e indicano rispettivamente le conformazioni rialziste e ribassiste.

Piercing Line

Valida soprattutto all'interno di un trend ribassista, questa formazione, che necessita di conferme nella candela seguente, segnala una eventualità di inversione. Dopo la prima candela fortemente ribassista assistiamo a una apertura della seconda candela inferiore alla chiusura del giorno precedente, simile a uno scalino, dato dalla differenza di diversi tick tra la chiusura di una candela e l'apertura della successiva che genera quindi un salto tra i due prezzi. L'andamento dei corsi durante la candela deve far sì che la chiusura della seconda sia oltre la metà del corpo della prima. La conferma che può essere generata dalla candela seguente e porta spesso a una formazione simile a quella dell'engulfing, facendo sì che il mercato passi completamente di mano dai ribassisti ai rialzisti, ma in due candele anziché in una sola.

Dark Cloud Cover

Opposta rispetto alla Piercing Line, è molto valida se si viene a formare in situazioni di massimo di mercato; ha implicazioni ribassiste e necessita di conferme. In questo caso, il mercato “passa” completamente di mano dai compratori ai venditori in due candele, formando spesso un bearish engulfing con la prima candela.

Harami Line

La traduzione dal giapponese è "donna incinta" che deriva dalla sua rappresentazione grafica. Si ha quindi che il corpo della prima candela contiene completamente quello della seconda. Le estensioni non sono importanti e nemmeno il colore, anche se solitamente sono opposti. Si può anche verificare che la seconda candela sia una Doji, si parla quindi di Harami Cross che ha implicazioni più gravi. Da questa formazione si può dedurre unicamente un assestamento del mercato, una pausa di attesa che può essere interpretata come indebolimento del trend in atto. Le conferme, che possono arrivare dalla candela seguente, possono generare segnali di acquisto o vendita alla rottura del massimo o del minimo della prima candela.

Morning Star Dopo quella dell'engulfing questa formazione è la più forte insieme alla sua controparte, evening star. La morning star è un segnale molto valido soprattutto se individuato all'esaurirsi di un trend ribassista marcato. È formata da tre candele e non necessita di conferme una volta individuata. La prima candela è caratterizzata da un grosso corpo nero, fortemente ribassista quindi, in linea con il trend in atto. La seconda invece dovrà necessariamente avere un'apertura in gap down rispetto alla chiusura della prima e formare poi un corpo di ristretta ampiezza il cui colore è ininfluente (nel caso in cui si formasse una doji si parla di Morning Doji Star). Infine la seguente e ultima candela dovrà invertire l'andamento con un grosso movimento rialzista che abbia una chiusura superiore al 50% del corpo della prima candela ribassista. Eventuale, ma non necessario, segnale di conferma e robustezza del nuovo movimento è generato dall'apertura in gap up della terza candela rispetto alla chiusura della seconda. Una volta individuata con certezza questa formazione sarà possibile aprire posizioni rialziste senza attendere ulteriori conferme e utilizzando come primo livello di stop il 50% del corpo della terza candela e successivamente il minimo assoluto delle tre candele, eventualmente da utilizzare anche come livello per un reverse.

Evening Star Identica formazione alla morning star, ma di implicazioni ribassiste. Valida, e di segnale molto forte, se individuata alla fine di un trend rialzista; presenta una prima candela con corpo bianco molto pronunciato e un gap up con la seconda candela. Questa dovrà avere corpo abbastanza ristretto il cui colore è ininfluente (Evening Doji Star se forma una doji). Il segnale di vendita viene generato dopo che la terza candela chiude al di sotto del 50% del corpo della prima caratterizzando la forte discesa. Un eventuale gap down tra la seconda e la terza candela verrà considerato come segnale rafforzativo. Apertura di posizioni ribassiste con stop iniziale al 50% del corpo della terza candela e successivamente sul massimo assoluto delle tre candele; eventualmente su quel livello è possibile prendere in considerazione l'opportunità di un reverse.

Three White Soldiers