Индекс отрицательного объёма (NVI от ) и индекс положительного объёма (PVI от ) — технические индикаторы с зеркальной методологией расчёта, но аналогичной интерпретацией, аккумулирующие ценовые изменения за периоды с, соответственно, падающим и растущим объёмом торгов относительно предыдущего периода.
Индексы отрицательного и положительного объёма были разработаны Полем Дизаром () в 1936 году, однако популяризированы в модификации Нормана Фосбака () лишь в 1976 году.
Гипотеза По мнению создателей и основных интерпретаторов данных индикаторов считается, что в дни падения объёма торгов позиции открывают профессиональные инвесторы и инсайдеры, а в дни роста объёма — неквалифицированные или несведующие инвесторы — «толпа».
Методика расчёта
Общие положения Индексы отрицательного и положительного объёма имеют несколько принципиально разных методик расчёта. Однако общим для них является то, что данный индекс представляет собой величину, аккумулирующую ценовой показатель и то, что индекс отрицательного объёма учитывает только периоды, в которых текущий объём торгов был меньше предыдущего, а индекс положительного объёма только те периоды, в которых текущий объём торгов был больше предыдущего. Различными же являются и ценовые показатели и методы аккумуляции.
Традиционной методикой считаются формулы Нормана Фосбака, приводимые им в книге «Логика фондового рынка».
Индекс отрицательного объёма
Традиционная методика В интерпретации Нормана Фосбака индекс отрицательного объёма равен кумулятивной сумме произведения текущей доходности на значение индекса в предыдущем периоде в моменты, когда объём торгов текущего дня меньше объёма торгов предыдущего дня:
что может быть приведено к виду:
где — текущее и предыдущие значения индекса , — цена закрытия текущего и предыдущего периода, — объёмы торгов текущего и предыдущего периодов.
Простая кумулятивная сумма По методу простой кумулятивной суммы для вычисления индекса отрицательного объёма происходит суммирование доходности в дни отрицательного оборота:
Индекс положительного объёма В интерпретации Нормана Фосбака индекс положительного объёма равен кумулятивной сумме произведения текущей доходности на значение индекса в предыдущем периоде в моменты, когда объём торгов текущего дня больше объёма торгов предыдущего дня:
что может быть приведено к виду:
где — текущее и предыдущие значения индекса , — цена закрытия текущего и предыдущего периода, — объёмы торгов текущего и предыдущего периодов.
Торговые стратегии
Общие соображения Индексы отрицательного и положительного оборота являются отражением ценовой характеристики, поэтому к их анализу применимы те же методы, что и к анализу цен. Хотя индексы имеют зеркальную методику расчёта они не являются индикаторами противоположных мнений и в целом их характер аналогичен поведению различных вариантов скользящей средней.
Стоит отметить, что сигналы, подаваемые NVI и PVI не рекомендуется использовать для открытия коротких позиций.
Кроме того, отмечается различная сила сигналов NVI и PVI при открытии и закрытии длинных позиций. Ниже в таблице представлены обобщённые данные по NVI и PVI за период с 1941 по 1975 год из книги Нормана Фосбака «Логика фондового рынка»: Индикатор Положение относительно годового скользящего среднего Вероятность наличия бычьего тренда Вероятность наличия медвежьего тренда NVI Выше 96% 4% PVI Выше 79% 21% NVI Ниже 47% 53% PVI Ниже 33% 67%
То есть индекс NVI даёт очень сильный сигнал на покупку, но статистически незначимый на продажу, а индекс PVI можно считать относительно слабым на покупку, но эффективным при покупке и продаже (только при длинных позициях).
Эксперты указывают на возможность применять данные индикаторы на любых таймфреймах.
Сравнение со скользящей средней При сравнении индексов с их скользящей средней для дневных таймфреймов можно придерживаться следующей стратегии: Купить, если значение NVI или PVI больше их годовой (253 дневной) скользящей средней. Продать, если значение NVI или PVI меньше их годовой скользящей средней.
Сравнение с предыдущим значением При торговле по сигналам NVI рассчитанным по методики простой кумулятивной суммы возможно открытие длинных позиций ориентируясь на отношение значений индикатора в последнем и предыдущем периодах: Купить, когда текущее значение NVI больше своего предыдущего значения. Продать, когда текущее значение NVI меньше своего предыдущего значения.
Связь с другими индикаторами Индексы отрицательного и положительного объёма являются кумулятивной суммой или произведением индикатора скорости изменения — RoC в периоды падения или роста объёма торгов соответственно.
Примечания
Литература Dysart, Jr., Paul L., Bear Market Signal?: A Sensitive Breadth Index Has Just Flashed One, Barron’s (4 сентября 1967 года). Fosback, Norman G., Stock Market Logic: A Sophisticated Approach to Profits on Wall Street, стр. 120—124, Deaborn Financial Printing, Chicago, Illinois (1993). Appel, Gerald, Winning Market Systems, стр. 42-44, Windsor Books, Bridgewaters, New York (1989). Market Technicians Association, Paul L. Dysart, Jr. Annual Award (1990, ред. James E. Alphier). Russell, Richard, Dow Theory Letters, 7 января 1976 года (№ 652). См. также: 638, 642 и 646. Schade, Jr., George A., Traders Adjust the Volume Indicators, Stocks Futures and Options Magazine (ноябрь 2005 года).
Категория:Технические индикаторы