Поведінкова економіка () — це напрямок економічної теорії, який займається дослідженням впливу психологічних факторів на рішення людей у різноманітних економічних ситуаціях. При цьому велика увага приділяється ситуаціям, де люди поводяться інакше, ніж це прогнозує класична економічна теорія із її припущенням раціональності та егоїстичності. Спорідненою з поведінковою економікою є «економічна теорія і психологія у фінансовій сфері» або «поведінкові фінанси» ().
Сфери вивчення Поведінкова економіка та поведінкові фінанси вивчають вплив психологічних, соціальних, когнітивних, та емоційних факторів на економічні рішення людьми та інституціями та наслідки таких рішень для ринкових цін, прибутку, та розподілу ресурсів. Ці наукові напрямки в першу чергу вивчають межі раціональності економічних агентів. Поведінкові моделі типово інтегрують аспекти психології, неврології та мікроекономічної теорії; в результаті, ці поведінкові моделі покривають широкий набір концепцій, методів, та напрямків.Search of behavioural economics at (2008-) The New Palgrave Dictionary of Economics Online.
Предмет вивчення поведінкової економіки включає те, як приймаються ринкові рішення, та механізми суспільного вибору. Використання терміна «Поведінкова економіка», за останніми дослідженнями, у наукових публікаціях в США в останні роки зросло.
У поведінкових фінансах основними темами є: Евристика: Люди часто базують рішення на приблизній оцінці, а не жорсткій логіці. Обмеження рамками: Набір анекдотичних доказів та стереотипів, з яких складаються ментальні емоційні фільтри, використовувані людьми для розуміння та реакції на події. Ринкова неефективність: Включає неправильне ціноутворення та нераціональне прийняття рішень.
Питання
Поведінкові фінанси Центральне питання поведінкових фінансів — це пояснення, чому учасники ринку допускаються систематичних помилок всупереч припущенням раціональних учасників ринку. Такі помилки впливають на ціни та прибуток, створюючи ринкову неефективність. Також досліджується, як інші учасники ринку користуються (арбітраж) такою ринковою неефективністю.
Поведінкові фінанси підкреслює, що такі неефективності, як недостатня або занадто сильна реакція на інформацію, є причинами ринкових трендів та у надзвичайних випадках — виникнення «економічних бульбашок» та обвалів ринків. Такі реакції пояснюються обмеженою увагою інвестора, надмірною самовпевненістю, надмірним оптимізмом, мімікрією (стадний інстинкт) та шумовим трейдингом. Технічні аналітики вважають поведінкові фінанси «академічним кузеном» поведінкової економіки і теоретичною основою технічного аналізу.
Інші ключові спостереження включають асиметрію між рішеннями придбати чи продати ресурс, відому як парадокс «журавля у небі», та уникнення втрат, тобто небажання розлучатися з цінованою власністю. Уникнення втрат проявляється у поведінці інвесторів як небажання продавати акції або інший капітал чи майно, якщо це призведе до номінальних втрат. Genesove & Mayer, 2001 Це також може пояснити, чому ціни на нерухомість рідко або повільно знижуються до ринково-обґрунтованого рівня протягом періодів низького попиту.
Бенартці та Талер () (1995), застосовуючи варіацію теорії перспектив, стверджували про вирішення загадки премії на капітал, яка поки що не має вирішення у звичайних фінансових моделях. Експериментальні фінанси застосовують експериментальний метод, тобто створюючи штучний ринок у комп'ютерній симуляції для вивчення процесу прийняття рішення людьми та їх поведінки на фінансових ринках.
Кількісні поведінкові фінанси Кількісні поведінкові фінанси використовують математичну та статистичну методологію для розуміння поведінкових упереджень. Досліди у маркетингових дослідженнях наводять мало доказів, що зростання упереджень впливають на маркетингові рішення. Найбільший вплив здійснили Гундуз Кагінальп (редактор «Журналу поведінкової економіки», США, у 2001–2004) та спів-дослідники, включно з лауреатом Нобелівської премії з економіки 2002 року Верноном Смітом, Девідом Портером, Доном Баленовичем, Владимірою Ілієвою та Ахметом Дюраном, і Реєм Стурмом.
Фінансові моделі Деякі фінансові моделі, які використовуються в управлінні грошима (капіталом) та оцінці активів, застосовують параметри поведінкових фінансів, наприклад: модель Р.Талера щодо реакції ціни на інформацію, з трьома фазами недостатня реакція — пристосування — надмірна реакція, які створюють ціновий тренд: Одна з характеристик надмірної реакції — це те, що середній дохід після оголошення добрих новин є нижчим ніж після поганих. Іншими словами, надмірна реакція виникає, якщо ринок реагує занадто сильно або занадто довго на новини, і потребує корекції у іншому напрямку. Як результат, активи, які занадто добре показали себе в одному періоді, в іншому швидше за все покажуть відставання у наступному періоді. Це також стосується до ірраціональних купівельних звичок покупців. коефіцієнт репутації акцій
Критика Такі критика як Юджин Фама як правило підтримують гіпотезу ефективного ринку. Вони стверджують, що поведінкові фінанси є більше набором аномалій ніж справжній напрямок фінансів і що ці аномалії або швидко витісняються з ринку або пояснюються апелюванням до аргументів ринкової мікроструктури. Однак, індивідуальні когнітивні упередження відрізняються від соціальних упереджень; перші можуть бути вирівняні ринком, а останні можуть створювати позитивні зворотні зв'язки, що рухають ринок все далі від рівноваги «справедливої ціни». Також, для того, щоб аномалія порушувала ринкову ефективність, інвестор повинен мати змогу торгувати проти неї та отримувати наднормальні прибутки; але у реальності при багатьох аномаліях таке не спостерігається.
Конкретним прикладом цієї критики є деякі пояснення загадки премії на капітал, а саме що причиною є бар'єри входу (практичні та психологічні) та що дохід між акціями та фондами мають вирівнятись після того, як електронні ресурси відкриють ринок для більшої кількості трейдерів. У відповідь, інші доводять, що більшість фондів персонального інвестування управляються пенсійними фондами, зменшуючи ефект від цих уявних бар'єрів входу. У додаток, професіональні інвестори та фондові менеджери мають у власності більше фондів, чим можна було б очікувати з урахуванням різниці у доходах.
Виступає з критикою біхевіоризму і один з найвидатніших представників Австрійської школи економіки Людвіг фон Мізес. Він пише:Біхевіоризм пропонує вивчати людську поведінку за методами, розробленими на основі психології тварин і немовлят. Він прагне дослідити рефлекси та інстинкти, автоматизми та несвідомі реакції. Але він нічого не розповідає нам про рефлекси, які будували собори, залізниці та фортеці, про інстинкти, які створювали філософії, вірші та правові системи, про автоматизми, які призводили до зростання та занепаду імперій, про несвідомі реакції, які розщеплюють атомиTheory and History (Auburn, Ala.: Ludwig von Mises Institute, 1985)..
Поведінкова теорія ігор Поведінкова теорія ігор аналізує інтерактивні стратегічні рішення і поведінку використовуючи методи теорії ігор,Ісраель Ауманн (2008). "game theory, " The New Palgrave Dictionary of Economics, 2nd Edition. Abstract. експериментальної економіки, та експериментальної психології. Експерименти включають тестування відхилень від типових спрощень економічної теорії, таких як аксіома незалежностіColin F. Camerer and Teck-Hua Ho (1994). "Violations of the Betweenness Axiom and Nonlinearity in Probability, " Journal of Risk and Uncertainty, 8(2), pp. 167-196. та відкидання альтруїзму,James Andreoni et al. (2008). "altruism in experiments, " The New Palgrave Dictionary of Economics, 2nd Edition. Abstract. справедливості,Х. П. Янг (2008). "social norms, " The New Palgrave Dictionary of Economics, 2nd Edition. Abstract. та ефектів рамкування.Colin F. Camerer (1997). "Progress in Behavioral Game Theory, " Journal of Economic Perspectives, 11(4), p. 172 [pp. 167-188 . З позитивної сторони, метод застосовувався до інтерактивного навчання* William H. Sandholm (2008). "learning and evolution in games: an overview, " The New Palgrave Dictionary of Economics, 2nd Edition. Abstract.; * Teck H. Ho (2008). "Individual learning in games, " The New Palgrave Dictionary of Economics, 2nd Edition. Abstract. та соціальних вподобань.Martin Dufwenberg and Georg Kirchsteiger (2004). "A Theory of Sequential reciprocity, " Games and Economic Behavior, 47(2), pp. 268–298. Уривок.* Faruk Gul (2008). "behavioural economics and game theory," The New Palgrave Dictionary of Economics, 2nd Edition. Abstract.; * Колін Ф. Камерер (2008). "behavioral game theory, " The New Palgrave Dictionary of Economics, 2nd Edition. Abstract. Як дослідницька програма, цей предмет розвивається вже останні три десятиліття.• Колін Ф. Камерер (2003). Behavioral Game Theory, Princeton. Опис , preview ([ctrl]+), та глава 1 link.; * Джордж Левінстайн, Метью Рабін та ін., ed. (2003). Advances in Behavioral Economics, Princeton. 1986–2003 papers. Опис, зміст, та preview.; * Дрю Фуденберг (2006). «Advancing Beyond Advances in Behavioral Economics,» Journal of Economic Literature, 44(3), pp. 694-711.; * Вінсент П.Кроуфорд (1997). "Theory and Experiment in the Analysis of Strategic Interaction, " in Advances in Economics and Econometrics: Theory and Applications, pp. 206-242. Cambridge. Reprinted in Camerer et al. (2003), Advances in Behavioral Economics, Princeton, ch. 12.; * Мартін Шубік (2002). "Game Theory and Experimental Gaming, " in R. Aumann and S. Hart, ed., Handbook of Game Theory with Economic Applications, Elsevier, v. 3, pp. 2327–2351. Abstract. • Чарльз Плотт та Вернон Сміт, ed. (2008). Handbook of Experimental Economics Results, v. 1, Elsevier, Part 4, Games preview та ch. 45-66 preview links.; * Ігри та економічна поведінка(англ.), Elsevier. Aims and scope.
Економічне мислення у тварин Декілька зоопсихологів спробували продемонструвати економічну поведінку у тварин. Перші експерименти з цього питання фокусувалися довкола поведінки щурів та голубів. Ці дослідження базуються на засадах поведінкової психології, де головною метою є пошук аналогів до людської поведінки в тваринах, які піддаються експериментам. Вони також методично схожі на роботу Ч.Ферстера та Б. Ф. Скіннера. Однак, незважаючи на методологічну схожість, ранні дослідники нелюдської економіки відрізнялись від біхевіоризму термінологією. Хоча дослідження переважно проводились у камері робочого кондиціонування (або «ящику Скіннера»), з використанням їжі як нагороди за вибір/натискання на клавішу, дослідники описують такі вибір і натискання на клавішу не в термінах «закріплення» та «відносини стимул — відповідь», а в термінах «робота», «попит», «бюджет», та «праця».
Цікавинка: в США гральні автомати деколи називають «ящиками Скіннера» для людей, адже натискання клавіш (у певному порядку) веде до нагороди або покарання
Нещодавні дослідження використовують дещо інший підхід, з більш еволюційної перспективи, порівнюючи людську економічну поведінку з одним з видів приматів, мавпою-капуцином.
Пропозиція робочої сили Типове лабораторне дослідження для вивчення пропозиції робочої сили у голубах є наступним: Голубів позбавляють їжі. Оскільки тварини голодні, їжа стає надзвичайно бажаною. Голубів поміщають у «ящик Скіннера» та через орієнтування та дослідження приміщення ящику, вони знаходять, що стукаючи по маленькому диску в одній стороні ящика, вони отримують їжу. Фактично, стукання підкріплюється, оскільки асоціюється з їжею. Через якийсь час, голуб стукає по диску (або стимулу) регулярно.
У цьому випадку, вважається, що голуб «працює» за їжу стуканням, а їжу вважають «валютою». Вартість валюти може змінюватись декількома шляхами, включно з обсягом їжі, яка надається, частотою доставки їжі та її типу (деяка їжа є більш бажаною).