Całkowita stopa zwrotu dla akcjonariuszy (ang. TSR, Total Shareholder Return) – miernik określający całkowitą stopę zwrotu uzyskiwaną przez akcjonariuszy z tytułu posiadania akcji danego przedsiębiorstwa w okresie rocznym. Miernik ten znajduje zastosowanie jedynie do przedsiębiorstw notowanych na rynkach giełdowych.
Wyraża on sumę zysku wynikającą ze zmiany cen akcji danego przedsiębiorstwa oraz wypłaconych dywidend w okresie posiadania akcji przez inwestora, w relacji do wartości tychże akcji z początku danego roku i wyrażany jest w procentach w ujęciu rocznym.
Formułę miernika TSR zaprezentowano poniżej:
Gdzie: Pk – rynkowa cena akcji na koniec danego roku, Pp – rynkowa cena akcji na początku danego roku, C – gotówka wypłacona w danym roku przypadająca na jedną akcję.
Do najważniejszych zalet miernika TSR zalicza się: prosta formuła oparta na publicznie dostępnych danych, połączenie zewnętrznej (wycena akcji) i wewnętrznej (poziom dywidendy) perspektywy analizy wartości spółki, brak uzależnienia miernika od wielkości przedsiębiorstwa, możliwość wykorzystywania miernika do porównań przedsiębiorstw z różnych branż.
Do najważniejszych wad miernika TSR zalicza się: możliwość zastosowania tego miernika do oceny działalności jedynie na poziomie całego przedsiębiorstwa, możliwość zastosowania tego miernika jedynie do spółek notowanych na rynku giełdowym.
Bibliografia
Kategoria:Wskaźniki finansowe Kategoria:Inwestycje